Consultorio bursátil de mayo de 2024 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.
Las preguntas generales de este mes son sobre: cómo estudiar un sector, cómo crear una cartera de indexados, el análisis de l. a. deuda, el cálculo de l. a. deuda, métodos para buscar concepts de inversión, los requisitos del CFA, l. a. relación entre l. a. impresión de dinero y l. a. inflación, alternativas a rentas vitalicias para inversores conservadores y sobre cuándo y cómo leer.
Y las dudas sobre empresas y sectores son sobre empresas de calidad que se beneficien de l. a. bajada de tipos, CIE Car, el sector de las mascotas y sobre Cameco.
Consultorio Bursátil – Mayo 2024
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Dudas generales
Sobre crear una cartera de indexados
Buenas noches, Paco.
Estoy barajando construirme una cartera de inversión, basada principalmente en índices globales.
Mi concept exact es invertir en índices globales a través de 2 plataformas. Una de ellas podría ser MyInvestor para usar fondos sobre índices globales y l. a. otra DeGiro o Interactive Agents para ETF Globales.
En primer lugar, empezaría con MyInvestor y quizás dentro de unos meses o 1 año también el ETF.
Los angeles primera pregunta sería ¿Te parece correcta esta distribución base?
Segunda pregunta. Empezando por MyInvestor con fondos de inversión con reinversión de dividendos y globales, tengo duda si abrir un fondo del MSCI Global y otro del MSCI Global Small Cap, aportando una pequeña cantidad mensual que podría ser 100 euros en cada uno. ¿Ves correcta esta concept?
El motivo es que creo que de media los índices de Small Cap parece que tiene mejor rentabilidad. Pero tengo duda si esto es correcto. Otra opción sería invertir en MSCI Global solo y quizás buscar un fondo que invierta en Small Cap mediante Cherry Selecting de Acciones individuales, o yo seguir aprendiendo para hacer l. a. selección person.
Tampoco estoy seguro si es buena concept el Small Cap, ya que el MSCI Global por definición va a coger mediante selección herbal (o Darwiniana) las mejores empresas de los países desarrollados, que quizás tenga más sentido que meter las small cap.
También se podría elegir un índice más international que pille grandes, medianas y pequeñas compañías, al igual que países emergentes. Creo que, al añadir los países emergentes, de media se obtiene peor rentabilidad.
Tercera pregunta.
Teniendo en cuenta fondos de índices globales de reinversión de dividendos, quizás en moneda native (EUR) y que sea en MyInvestor ¿Podría recomendarme alguno en concreto de acuerdo a fondo / fondos que podrían tener sentido para mí?
Había visto este: ‘Constancy MSCI Global Index Fund P-ACC-EUR’.
(Soy Nico Peña Rodríguez, andaluz varios años residiendo en Madrid)
Sobre el análisis de l. a. deuda
Hola Paco y Adrián,
Llevo algunos años aportando a una cartera de fondos indexados, Global, Europa, Tecnología… y l. a. verdad es que estoy muy tranquilo y muy contento con ella.
Estoy empezando a estudiar cómo analizar empresas por mí mismo. De momento estoy estudiando ratios y leyendo resúmenes anuales de empresas y me surgen un par de preguntas.
1. Los angeles primera es sobre l. a. deuda. He visto que hay distintos ratios pero el más común es el de Deuda/EBITDA. ¿Es este el que miráis? ¿Miraríais algún otro?
(Carlos Ferrer desde Valencia, l. a. ciudad donde nunca hace frío)
Sobre el cálculo de l. a. deuda
2. Para el cálculo de l. a. Deuda Neta, tengo en cuenta l. a. fórmula Deuda Neta = Deuda general – tesorería – inversiones a corto.
Para el cálculo de l. a. deuda una internet no incluye l. a. partida de Financing receivables (solo incluye Financing receivables securitized). Puedo entender que no lo incluya porque son inversiones menos líquidas y prefieren no tenerlas en cuenta.
Sabiendo que es una buena praxis hacer los cálculos uno mismo con los datos que proporciona l. a. empresa, ¿serían correctas ambas formas de calcularlo, dependiendo de si quieres ser más conservador o menos? ¿Cómo lo calcularías vosotros?
(Carlos Ferrer desde Valencia, l. a. ciudad donde nunca hace frío)
Sobre métodos para buscar concepts de inversión
3. ¿Cuál es l. a. metodología que usáis para buscar empresas? ¿Usáis algún screener y a partir de ahí empezáis a analizar? Sé que Paco ha estado invirtiendo en empresas polacas y me parece interesante saber cómo hacer una primera búsqueda.
(Carlos Ferrer desde Valencia, l. a. ciudad donde nunca hace frío)
Sobre los requisitos del CFA
Hola Paco, primero agradecerte por el gran podcast que descubrí a principio de año y ya casi no me quedan episodios sin escuchar.
Tengo 19 años y estoy estudiando en Francia l. a. licencia Administración económica y social que sería el equivalente a ADE de España. Me gustaría hacer el CFA luego de terminar y volver a mi país (Uruguay). Escuche en el podcast que para hacer el CFA se necesita tener una carrera, pero en Francia son licencias de 3 años en vez de 4 y quería saber si tenías concept si podría hacer el CFA porque en Francia les gusta hacer todo a su manera y me genera dudas. Quise entrar al sitio de Francia, pero no se explican bien. Simplemente saber si sabes algo al respecto. Gracias.
(Marcos Bialade desde Francia)
Sobre l. a. relación entre l. a. impresión de dinero y l. a. inflación
Hola desde Ginebra de nuevo.
Al grano con l. a. pregunta:
¿Podríais explicar cómo es l. a. dinámica de impresión de dinero de los bancos centrales y en qué casos ésta lleva a inflación y en cuáles no?
Algo más aparte de «por oferta y demanda». ¿Por qué el franco suizo no cae, aunque se haya aumentado el stability y en caso contrario en Argentina no ha pasado esto?
Muchas gracias por l. a. constancia, os sigo desde el capítulo 40 más o menos. ¡¡A por los 1000 episodios!!
Saludos y gracias.
(Pedro Morales desde Ginebra)
Sobre alternativas a rentas vitalicias para inversores conservadores
Buenas Paco.
Mi padre le ha vencido el PIAS que contrató con Mapfre (no digas el nombre si no quieres en el podcast) en 1990. Ahora se encuentra en un escenario en el que para no pasar por Hacienda, desde Mapfre le ofrecen una renta vitalicia de 3.000 euros anuales y con garantía del monto restante para los herederos (actualmente 145.000) que irían generando intereses a un tipo del 2,6% fijo garantizado.
El problema sería que l. a. disponibilidad no sería libre en cualquier momento para una urgencia, sino que quedaría penalizado en función del tipo de interés del momento (no me ha quedado muy claro cómo funciona esto). Los angeles situación de mi padre es de cierto descontento con aseguradoras, bancos, and so on., y busca alguna alternativa, siendo un perfil de riesgo muy bajo y con l. a. intención de poder disponer de este montante en caso de emergencia acquainted o lo que fuese.
¿Conoces alguna alternativa? ¿Qué plantearías ante este escenario?
¡Muchas gracias de antemano y un saludo a los dos!
(Paula Ruiz-Erans Lorca desde Murcia)
Sobre cuándo y cómo leer
Con respecto a leer libros de inversión, historia, biografías, and so on. me gustaría preguntaros cómo os organizáis vosotros en dos aspectos:
– ¿Qué momentos del día soléis dedicar a ello? ¿Cuánto rato? ¿siempre tomáis notas de los libros mientras los leéis? ¿Los subrayáis y luego pasáis las notas? ¿Cómo hacéis?
Yo siempre he sido de leer en cualquier lado, pero este tipo de libros merece l. a. pena leer con cuaderno y lápiz al lado; y esto limita mucho mis ratos de lectura. Luego me agobio yo solo porque no saco ratos con tanta organización….
(Ismael Pantoja desde Pamplona o Trondheim, Noruega)
Dudas sobre empresas y sectores
Sobre empresas de calidad que se beneficien de l. a. bajada de tipos
Entendiendo que las buenas empresas que usan bastante deuda ahora están muy estancadas por los altos tipos ¿qué buenas empresas, además de Brookfield, pueden estar en esta situación y que cuando bajen los tipos puedan pegar una subida? ¿Es ahora un buen momento para invertir en este tipo de empresas, si su precio y fundamentales están a tiro, confiando en que suban más que el resto cuando bajen los tipos?
(Ismael Pantoja desde Pamplona o Trondheim, Noruega)
Sobre CIE Car
Después 5 años escuchando vuestro programa, me atrevo con l. a. primera pregunta 🙂
Hay un poco de revuelo ahora con l. a. retribución al CEO de CIE Car con varios fondos que van a votar en contra en l. a. junta basic de accionistas. Los fundamentales van bien (CAGR EPS aprox 15% en 10 años, cumpliendo en últimos años objetivos y con plan a 2025 que parece factible). Soy accionista, y en mi plan para vender CIE tenía otros supuestos, pero este revuelo con l. a. retribución al CEO me hace pensar: 1) Cómo valoráis cuánto es razonable que cobre el CEO de una compañía cotizada?, 2) Es un sueldo excesivo en una compañía que va bien, cumple objetivos… un dato para considerar «mismanagement»?
Os he escuchado hablar de sueldos de CEOs en diversos programas, pero no recuerdo si concretamente aplicable a estas preguntas.
Muchas gracias por vuestra exertions.
(Luis Beltrán desde Sevilla)
Sobre el sector de las mascotas
Felicidades por vuestro proyecto, os llevo escuchando desde l. a. pandemia y aún no he escuchado ninguna tesis sobre empresas dedicadas al negocio de las mascotas que a día de hoy están sustituyendo el cupo de l. a. gran bajada de natalidad en los países occidentales, personalmente trabajo en una fábrica de comida para tortugas y vemos que este negocio va creciendo día a día.
¿Qué nos podríais decir de l. a. situación exact y futura de empresas dedicadas a este sector?
(Guillermo Ezquerra desde Burgos)
Sobre Cameco
Me gustaría saber vuestra opinión sobre Cameco.
(Tania López, lucense desde Burgos)
